[NOWnews今日新聞] 美伊衝突升溫，市場本以為黃金會因避險需求飆漲，沒想到卻出現反向走勢，金價不升反跌。對此，有「黃金王子」之稱的台灣銀行貴金屬部楊天立分析，這波金價走勢背後其實有三大關鍵原因。

第一，是美元走強吸走資金。黃金與美元通常呈現反向關係，當美元轉強，自然壓抑金價表現。

第二，是金市進入季節性淡季，尤其6月本就是實體黃金買盤較弱的時間點，對價格缺乏支撐力。楊天立指出，許多央行早在第一季、四月前就已大買黃金，加上ETF買氣趨緩，讓金價後繼乏力。

第三，則是地緣風險早已被「折現」。他表示，其實早在4月22日金價衝上每盎司3500美元歷史高點時，就已經反映過避險情緒，也就是說，避險資金早就進場、買盤釋放完畢，後續即使戰爭擴大，金價反應也不一定激烈。

根據觀察，目前金價在每盎司3355至3366美元區間震盪，與上周五相比已略為回落。台銀內部研判，若短期缺乏重大新利多，金價不排除回測3000美元，但若後續再有地緣衝突升級等黑天鵝，仍可能短線再挑戰3500美元，全年高點則可能上看3700美元。

楊天立補充，雖然中東局勢緊張，但目前整體阿拉伯世界「還蠻安靜的」，真正能撼動金價的，是像「荷姆茲海峽被封鎖」、「油輪被炸」這類升級情勢，一旦發生才會帶動新一波避險買盤進場。

至於投資建議，他強調「定期定額」是最佳策略，若手上沒有黃金部位的投資人，可分批慢慢建立持倉，定期買黃金不是為了暴利，而是為了分散風險。